Par barometru
Latvijas kapitāla tirgus aktivitātes barometrs (turpmāk – Barometrs) ir Latvijas vadošās investīciju bankas Signet Bankas un nacionālās informācijas aģentūras LETA izveidots unikāls šāda veida analītiskais pārskats Latvijā, kas apvieno vēsturiskos un aktuālos datus par vietējā kapitāla tirgus aktivitāti. Tas sniedz kvantitatīvos un kvalitatīvos datos balstītu ieskatu kapitāla tirgus attīstības dinamikā, kā arī atspoguļo tirgus dalībnieku – investoru, uzņēmēju un mediju – uztveri par kapitāla tirgus iespējām.
Apvienojot statistiskos rādītājus ar tirgus dalībnieku vērtējumu, Barometrs ļauj ne vien kvantitatīvi novērtēt tirgus aktivitāti, bet arī sniedz visaptverošu ieskatu tirgus attīstības tendencēs, izaugsmes šķēršļos un dalībnieku motivācijā izmantot kapitāla tirgus finanšu instrumentus.
Līdz šim ir sagatavoti divi Barometra pārskati. Pirmais aptver periodu no 2018. līdz 2024. gadam un iezīmē Latvijas kapitāla tirgus veidošanās trajektoriju laikā, kad tirgus vēl bija salīdzinoši agrīnā attīstības stadijā. Savukārt jaunākais pārskats analizē 2025. gada dinamiku, kad kapitāla tirgus ir sasniedzis augstāku brieduma pakāpi un uzrāda rekordaugstus rezultātus obligāciju emisiju segmentā.
Turpmāk Barometrs tiks aktualizēts katru gadu, nodrošinot salīdzināmu un datos balstītu skatījumu uz Latvijas kapitāla tirgus attīstības tempu un dalībnieku aktivitāti.
Barometra mērķis
Barometra mērķis ir veidot pārskatāmu un uzticamu informācijas avotu, kas palīdz uzņēmējiem, investoriem, politiķiem, nozares profesionāļiem un sabiedrībai kopumā labāk izprast Latvijas kapitāla tirgus norises un potenciālu ilgtermiņā, vienlaikus nodrošinot iespēju sekot līdzi tirgus attīstībai vēsturiskā mērogā.
Barometrs ir nozīmīgs instruments finanšu pratības veicināšanai, uzsverot kapitāla tirgus nozīmi vietējo uzņēmumu finansēšanā un nacionālās ekonomikas ilgtspējīgā attīstībā. Tas veicina padziļinātu izpratni par kapitāla tirgus nozīmi un ir praktisks rīks tirgus dalībniekiem, palīdzot identificēt galvenos faktorus, kas ietekmē kapitāla tirgus izmantošanu.
"Kapitāla tirgus attīstība Latvijā nav tikai finanšu jautājums - tā ir mūsu kopējā spēja domāt ambiciozāk par valsts ekonomikas nākotni."
Latvijas kapitāla tirgus pēdējo gadu laikā ir sasniedzis stabilu attīstības posmu, demonstrējot konsekventu virzību uz izaugsmi. Vērtējot tirgus dinamiku Latvijas ekonomikas mērogā, progress ir bijis nozīmīgs – daudz lielāks, nekā dažkārt tiek interpretēts, salīdzinot Latviju ar lielākiem vai attīstītākiem tirgiem.
" Investoru aktivitāte vietējā kapitāla tirgū turpina pieaugt, un kapitāls ir pieejams - izaicinājums šobrīd ir piedāvājuma pusē, īpaši akciju segmentā."
Investori – tirgus dzinējspēks
Signet Bank Latvijas kapitāla tirgus aktivitātes barometrs
(2018=100)
Kopumā investoru aktivitāte turpina pieaugt gan investīciju apmēra, gan darījumu skaita ziņā. Tirgus apgrozījums palielinājies par 24% g/g, savukārt darījumu skaits audzis par 10%. Tas liecina, ka vidējā investīciju summa vienā darījumā kļūst lielāka. Šī tendence var nozīmēt gan to, ka privātpersonas arvien vairāk līdzekļu novirza tieši investīcijām, gan arī to, ka aktīvāk iesaistās institucionālie investori.
Galvenais šķērslis kapitāla tirgus izmantošanai uzņēmēju vidū joprojām ir zināšanu trūkums.
Kapitāla tirgus kā instruments kļūst pieejamāks un praktiski saprotamāks, taču galvenais izaicinājums arvien vairāk pāriet izpratnes un uztveres līmenī. Jaunākie uzņēmēju aptaujas dati norāda uz nepieciešamību turpināt sistemātisku darbu finanšu pratības veicināšanā, īpaši akcentējot kapitāla tirgus instrumentu praktisko pielietojumu un priekšrocības uzņēmējdarbības attīstībā.
Finansējuma iespēju spektrs Latvijā objektīvi paplašinās, taču uzņēmēju uztverē tas ne vienmēr pilnvērtīgi atspoguļojas. Informētība koncentrējas ap tradicionāliem un valsts atbalstītiem instrumentiem, kamēr kapitāla tirgus risinājumi joprojām prasa mērķtiecīgāku skaidrošanu un izglītošanu.
Kapitāla tirgus potenciāls Latvijā lielā mērā ir atkarīgs no tā, cik veiksmīgi izdosies pārvērst pieejamību reālā izpratnē un praktiskā izmantošanā.
Kopumā 44% uzņēmēju atzīst, ka ir dzirdējuši par kapitāla tirgus iespējām. Obligāciju emisija ir zināma 27% uzņēmēju, IPO – 26%, bet kapitāla piesaiste no fondiem – 35%.
Publicitātes analīzes metadoloģija
Nozīmīga Barometra daļa ir ar kapitāla tirgu saistīto tēmu publicitātes analīze Latvijas medijos. Analīze veikta, izmantojot nacionālās informācijas aģentūras LETA mediju monitoringa datubāzi STATION.
Analīzē apskatīti seši tēmu bloki, izmantojot drukāto mediju un interneta portālu materiālus: kapitāla tirgus, obligācijas, akciju emisija, IPO, Nasdaq Riga, kotācija biržā. Vienā mediju materiālā var būt pieminēti vairāki tēmu bloki – šādos gadījums pieminējums tiek pieskaitīts katram blokam.
Kopumā atslēgas vārdi 2025. gadā ir pieminēti 13 950 rakstos, potenciāli sasniedzot 394 milj. lielu potenciālo auditoriju
(pieminējumu skaits x medija auditorija)
Tēmu pieminējumi
2025.gada janvāris - decembris
Mediju vide kā pamats stratēģiskām izvēlēm kapitāla tirgū
2025. gadā kapitāla tirgus tematika Latvijas medijos ir izteikti koncentrēta ap nelielu skaitu uzņēmumu un konkrētiem finansēšanas instrumentiem. Lielāko daļu publikāciju veido biznesa ziņas par uzņēmumu kapitāla piesaisti, obligāciju emisijām un investīciju projektiem, savukārt politiskā diskusija veido salīdzinoši nelielu daļu no kopējās mediju dienaskārtības.
Kopumā tas liecina, ka kapitāla tirgus komunikācija Latvijā vēl nav pilnībā strukturēta un konsekventa, un lielā mērā tiek veidota caur atsevišķiem augstas redzamības projektiem, nevis plašu un konsekventu politikas vai ekonomikas diskusiju. Vienlaikus pieaugošā kapitāla tirgus tematiskā klātbūtne medijos kalpo kā būtisks informācijas un uzticības veidošanas faktors, kas tiešā veidā korelē ar investoru aktivitāti.
Tēmu pieminējumi
2025.gada janvāris - decembris
Kapitāla tirgus atspoguļojums medijos ietekmē investoru uztveri, finanšu pratību sabiedrībā un investīciju lēmumu pieņemšanu. Pēdējos gados Latvijas finanšu un mediju vide piedzīvo strauju attīstību – pieaug gan vietējo kapitāla tirgus instrumentu piedāvājums, gan sabiedrības interese par ieguldījumiem.
Izmantojot kvalitatīvās analīzes metodes, mediju pētnieks Raivis Vilūns analizē, kā Latvijas mediji 2025. gadā atspoguļojuši kapitāla tirgus tematiku – kādi satura rāmējumi izmantoti, kuri temati dominē un kādas naratīvās tendences ir identificējamas.
Galvenie jautājumi, uz kuriem tiek meklēta atbilde: kādos rāmējumos Latvijas mediji 2025. gadā prezentē kapitāla tirgus tematiku un kādi tematiskie akcenti un vēstījuma toņi dominē virsrakstos un ievados?
Pētījuma autori un datu partneri
Barometra autori ir Latvijas vadošās investīciju bankas Signet Bankas kapitāla tirgus eksperti un investīciju analītiķi. Viņu izstrādātais pētījums ietver Latvijas kapitāla tirgus attīstības datu apkopojumu, vēsturisko un aktuālo tendenču analīzi, kā arī īpaši izstrādātu Barometra formulu – metodoloģiju, kas ļauj novērtēt tirgus aktivitātes dinamiku.
Pētījuma partneris ir nacionālā informācijas aģentūra LETA, kas veikusi kvalitatīvu un uzticamu mediju datu analīzi. LETA datu analītiķi apkopojuši informāciju par kapitāla tirgus atspoguļojumu Latvijas mediju telpā, sniedzot ieskatu sabiedriskās domas veidošanā un kapitāla tirgus tēmu attīstībā informatīvajā vidē.
Pētījuma mediju satura analīzes partneris ir mediju pētnieks, komunikācijas zinātnes doktora grāda kandidāts Raivis Vilūns, kurš veicis kvalitatīvu mediju publikāciju satura rāmējuma analīzi. Pētījums ļauj identificēt dominējošos tematiskos akcentus, vēstījuma toņus un komunikācijas tendences, sniedzot padziļinātu ieskatu tajā, kā kapitāla tirgus tematika tiek interpretēta un atspoguļota Latvijas mediju telpā.
Latvijas uzņēmēju finanšu noskaņojuma aptauja tika veikta sadarbībā ar mediju aģentūru Mindshare Latvia 2026. gada februārī. Aptaujā piedalījās 505 Latvijas uzņēmumu īpašnieki, vadītāji, finanšu direktori un citi vadošie speciālisti, sniedzot savu vērtējumu par finansiālo situāciju, daudzveidīga finansējuma pieejamību un uzņēmējdarbības vidi, kā arī par attīstības plāniem tuvākajā nākotnē. Papildus Barometrā iekļauti arī iepriekšējo gadu uzņēmēju noskaņojuma aptaujas dati, kas iegūti periodā 2023.-2025. gads, tādējādi nodrošinot iespēju analizēt attīstības dinamiku un ilgtermiņa tendences.
Pirmajā Barometra analītiskajā pārskatā atskatījāmies uz kapitāla tirgus vēsturisko attīstību, investoru interesi un uzņēmēju finanšu pratības līmeni, iezīmējot piecu gadu laikā sasniegtu mērena tempa, bet rezultatīvu attīstību. Kā jebkurā attīstības procesā, vienmēr var vēlēties straujāku izaugsmi, tomēr jāņem vērā arī mūsu tirgus mērogs, ekonomiskā jauda jeb kapacitāte, kā arī institucionālā spēja pieņemt savlaicīgus un pārdomātus lēmumus.
Jaunākie Signet Bankas uzņēmēju aptaujas dati finanšu pratības kontekstā apliecina, ka attīstība nav lineārs process – arī kapitāla tirgus pratība un aktivitāte prasa nepārtrauktu darbu un ieguldījumu. Finansējuma instrumentu atpazīstamības svārstības norāda uz nepieciešamību saglabāt fokusu uz sistemātisku izglītošanu un skaidrošanu. Turpmākā izaugsme būs atkarīga no vairākiem savstarpēji saistītiem faktoriem – valsts uzņēmumu iesaistes kapitāla tirgū, tirgus apjoma un finansējuma piesaistes pieauguma, mērķtiecīgām finanšu pratības iniciatīvām, kvalitatīva un padziļināta mediju satura atspoguļojuma, kā arī jaunu vietējo uzņēmumu piemēru veidošanās, kas demonstrē kapitāla tirgus praktisko nozīmi uzņēmējdarbības attīstībā.
Kapitāla tirgus attīstību nosaka nevis viens lēmums vai viens notikums, bet konsekventa rīcība un skaidrs ilgtermiņa virziens. Šobrīd Latvijas kapitāla tirgus attīstība ir asimetriska: spēcīga obligāciju segmentā, bet nepietiekama akciju tirgū. Lai panāktu kvalitatīvu izrāvienu, nepieciešama mērķtiecīga un koordinēta rīcība, kur valsts uzņemas aktīvāku līderību, tādējādi radot skaidru virzienu un uzticības signālu visam tirgum.
Latvijas kapitāla tirgus aktivitātes barometrs ir instruments, kas ļauj uz tirgu paskatīties sistēmiski – caur datiem, tendencēm un uztveres analīzi. Tas palīdz pieņemt pamatotus lēmumus un definēt nākamos attīstības soļus. Barometrs tiks atjaunots ik gadu, nodrošinot konsekventu novērtējumu par kapitāla tirgus izaugsmes tempu un virzienu.
